5月18日，可转债市场调整压力不减，不少个券价格跌破面值。其中，新券凌钢转债上市仅4个交易日便跌破面值。截至目前，沪深两市已有7只转债跌破面值，14只转债价格略高于面值。

凌钢转债5月13日上市，虽然正股在发行后表现不佳，但该券首日依旧以102.60元成功保发。

此时，转债市场已经开始调整。凌钢转债也随之重心不断下移。昨日，在面值附近波动的凌钢转债在市场抛盘打压下，尾盘跳水，最终破发，收于99.92元。

转债市场多半品种昨日都出现了尾盘跳水现象，跌破面值的转债数量也在增加。目前，已经有凌钢转债、迪森转债、小康转债、亚太转债、维格转债、搜特转债和亚药转债跌破面值。不仅如此，海澜转债、大业转债、岩土转债、迪龙转债、时达转债、双环转债、起步转债等价格低于101元，距离跌破面值仅一步之遥。

跌破发行价的个券数量逐渐增多，主要源自转债市场的估值收敛。兴业证券转债分析师左大勇表示，近期股债双弱走势对于整体估值处于高位的转债带来压力。

近期利率债走势明显回落，10年期国债收益率上行高达20个基点，10年国债期货主力合约连续大跌。

从3月24日至今，权益市场反弹已经持续接近一个半月，创业板指涨幅一度超过16%，上证指数也有接近8%的最大涨幅。而中证转债指数当前与3月24日基本持平，转债出现了反弹无力但调整领先的迹象。

19日，将有全筑转债和龙蟠转债上市交易，市场承接力也将接受考验。

周一，不少公司正股都在上涨，可转债表现却较弱。数据显示，18日共有17只转债正股涨幅超过4%，但仅有新莱转债大涨10.66%，表现好于涨停的正股，其余个券表现均弱于正股。例如，中环股份大涨5.41%，而中环转债涨幅仅有1.1%。中证转债指数当日跌0.74%。

广发资管可转债投资经理金淑慧表示，这并非近期才有的现象，只不过昨日股强债弱格局更加明显。

最新数据显示，目前转债的转股溢价率虽然较上周有大幅回落，但依旧高高在上，达24%。

金淑慧认为，可转债目前跟随债市回调而调整，如果未来股市走弱，可转债市场压力会更大。但估值调整到位后，可转债或将迎来更合适的配置时机。(作者：孙忠)